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随着国债利率进入“1”时代，债市全面走牛。新发债基受追捧，财联社梳理发现，短短10天，债基已成立343亿份，占新发公募产品的九成。
二级市场上，12月以来，八成债基的最新复权净值创下历史新高。数据显示，截至12月9日，6800多只债券型基金中（A/C等份额分开计），约5400只最新复权净值创下历史新高。
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分析人士认为，短期债券收益率下行过于迅速，配置长久期利率债基时需考虑更好的介入时点，信用债基或具备一定的配置价值。
八成债基净值创新高，12月债基发行回暖
财联社据Choice数据统计，10月仅有8只债券型基金成立，发行份额共计134.83亿份，新发份额数创2022年2月以来新低。当月新发债基的份额数占所有新发公募基金的比重降至50%以下，为40.45%。
图：债基月度发行只数与份额
（资料来源：Choice数据，财联社整理）
11月债基发行有所回暖，新成立债基20只，份额共计375.16亿份。但由于中证A500ETF等权益基金的发行逐渐火热，新发债基的份额占比进一步降低，11月已降至25.45%，同为2022年2月以来新低。
近两年，债券型基金一直是新发公募基金产品的主力，月度成立份额一度接近九成。2023年全年新发行债基8225.43亿份，占当年新发基金的70.95%。
进入12月，随着国债利率下破2.0%的重要关口，债市全面走强。
数据显示，截至12月9日，6800多只债券型基金中（A/C等份额分开计），约5400只最新复权净值创下历史新高。纯债基金净值创新高的比例更高，超过了九成。排名居前的产品如下。
图：9.24以来复权净值增长居前的纯债基
（资料来源：Choice数据，财联社整理）
据财联社梳理，大部分债基的净值已收复9月末债市波动造成的失地，万得债券型基金总指数、中长期纯债基金指数、短期纯债基金指数自9月24日以来分别上涨1.66%、0.68%、0.49%，均创下年内新高。
伴随着净值修复，多家基金公司放开了债券基金的大额申购限制。12月3日，财通基金公告，即日起取消财通多利纯债和财通安益中短债两只基金申购、定期定额投资及转换转入申请的金额限制。同日，信达澳亚基金也公告，信澳安益纯债债券基金A类份额恢复大额申购（转换转入、定期定额投资）。此外，包括大成基金、天弘基金、金鹰基金、泰康基金等多家公募基金公司旗下的债基近期亦恢复大额申购。
12月，债基的发行也进一步回暖。12月至今，共成立8只债券型基金，份额343.11亿份，占新发基金的91.44%。
配置利率债基需更好的介入时点
此前权益市场火热，赚钱效应一度远超债市，部分资金或从债基流向了股基。中基协的数据显示，10月存量债基份额曾减少了7000多亿份。业内人士指出，随着股市陷入震荡，债市迭创新高，债券基金业绩得到修复，资金回流债基。
不过，短期债券收益率下行或过于迅速，华宝分析师孙书娜在近期的基金研报中表示，在交易利率债或者配置长久期利率债基时需考虑更好的介入时点，或选择久期中枢合适同时波段操作能力较强的标的。年底信用抢配行情已然开始，信用债基或许具备一定的配置价值，但由于当前信用债的票息普遍难以提供较厚的安全垫，在一定程度上也会受到市场利率波动的影响。
固收首席姜珮珊则看好债券ETF在低利率环境下的配置价值。其在相关研报中认为，债券ETF凭借其边际提升的流动性、可控的跟踪偏离度、更低的费率与更便利的交易特征，成为资产配置的重要工具。相较之下，利率债类ETF收益较强但波动较大、信用债类ETF注重流动性具有更低的波动、可转债类ETF成交额与基金份额快速上升。
（文章来源：财联社）
