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中华财险作为保险行业老牌企业，近年随着保险行业外部环境变化，逐渐深陷诸多问题的泥沼。
证券之星注意到，包括本月初中华财险广西分公司领罚在内，公司在2024年收到罚单近百张，罚款总额逾1300万元。同时业绩方面也呈现出萎靡态势，保险业务收入虽有增长，但净利润却大幅跳水，陷入增收不增利的困境。
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此外，信用保证保险纠纷案件更是让公司面临巨额赔付，预计赔付金额超5000万元，同时还涉及多起其他保险合同纠纷，给公司的财务状况和声誉带来较大冲击。
罚单风暴下的合规危机
国家金管局官网信息显示，中华财险在2024 年遭遇了一场罚单“风暴”。截至12月4日，各级分公司及相关责任人收到的罚单数量累计近100张，罚款总额更是超过1300万元。
证券之星注意到，这些罚单涉及的违法违规行为五花八门，其中财务数据不真实，虚构保险中介业务、理赔资料作假等问题突出。例如，10月24日，中华财险广西分公司因财务数据不真实被广西监管局处罚五十万元，相关责任人廖红珍、玉柳莎分别被处警告并罚款七万元。12月4日，中华财险榆林中心支公司因虚列、套取费用被榆林监管分局处以二十一万元罚款，相关责任人薛婷和彭竹青分别被处警告并罚款一万元。
另在今年3月25日，国家金融监督管理总局吉林监管局发布4则行政处罚单显示，因未严格执行农业保险单独核算、虚构保险中介业务套取费用、编制虚假理赔资料等3项违法违规行为，中中华财险长春中心支公司被处罚款71万元；该公司三位高管分别被处罚款9万元、7万元、12万元；合计罚款99万元。
今年2月9日，中华财险洛阳中心支公司被国家金融监督管理总局洛阳监管分局处以罚款92万元。主要违法违规事实包括利用保险经纪人虚构保险中介业务套取费用等。
如此大规模的罚单事件背后，深刻暴露出中华财险在合规管理方面存在的严重缺陷。例如虚构保险中介业务不仅扰乱了市场的正常竞争秩序，也使公司的业务结构出现扭曲，对可持续发展构成威胁。理赔资料作假更是直接损害了消费者的合法权益，极大地损害了公司在市场中的声誉和形象。
业绩低迷背后的经营困境
不仅合规问题频出，中华财险的业绩在2024年陷入了令人堪忧的境地。最新发布的三季度偿付报告揭示了其业绩下滑的现实。
数据显示，尽管公司保险业务收入在第三季度达到了147.4亿，同比实现了5.1%的增长，但净利润却仅为7964.9万元，同比大幅下降46.9%，增收不增利的问题十分突出。这一现象或许表明公司在业务扩张过程中，未能有效控制成本，导致盈利能力显著下降。
证券之星注意到，公司在多个业务领域均面临挑战。总签单保费从二季度的205.2亿锐减至三季度的152.45亿，下滑幅度超过25%。其中，车险业务作为公司的重要支柱，签单保费从二季度的80.21亿元下滑至三季度的75.46亿元，同时，车险车均保费从二季度的2544.59 元下滑至三季度的2389.54元。
与业绩下滑相伴的是公司资产规模的萎缩。截至2024年三季度末，公司总资产为814.47亿元，较二季度末减少了20.74亿，较去年同期减少了37.83亿。资产规模的缩水不仅削弱了公司的投资能力，也对公司的业务拓展和风险抵御能力构成了制约。
在偿付能力方面，情况同样不容乐观。三季度的综合偿付能力充足率为182.62%，较上季度的189.79%下降了7.17个百分点；核心偿付能力充足率为148.28%，较上季度153.54%下降了5.26个百分点。
与行业平均水平相比，截至2024年三季度末，我国保险业综合偿付能力充足率为197.4%，核心偿付能力充足率为135.1%，其中财产险公司平均综合偿付能力充足率高达231.8%，核心偿付能力充足率为203.9%，中华财险明显落后。
信用保证保险纠纷引发连锁反应
此外，中华财险在信用保证保险领域遭遇了棘手的纠纷案件，给公司带来了沉重的财务负担和声誉损失。
证券之星注意到，在与杭州惠金的信用保证保险纠纷中，法院终审判决中华财险辽宁分公司需支付保险理赔款、违约金及其他相关费用，合计支付金额预计超过5000万元。
这一巨额赔付不仅直接冲击了公司的财务状况，也对公司的利润造成了显著影响，其金额超过了公司今年第三季度的净利润(7964万)约6成。
此外，公司还卷入了其他保险合同纠纷。与泸定县昌源电力开发有限公司的保险合同纠纷，诉讼标的金额高达3.01亿元；与怀化宏宇房地产开发有限公司的诉讼财产保全责任保险合同纠纷，标的金额为1.27亿元。这些纠纷均存在对保险责任的争议，且损失金额目前尚无法确定，进一步加剧了公司的财务不确定性和经营风险。
信用保证保险纠纷案件的频发，一定程度上反映出公司在该业务领域的风险评估和管理能力存在严重不足。
在过去，信保业务曾被视为一片蓝海，但许多保险公司在开展业务时过于追求规模扩张，忽视了潜在风险。中华财险在入局信保业务时，虽考虑过风控措施，如定价与核保部门的多重把关，但在激烈的市场竞争面前，为寻求业务扩张，风险评估不足，导致公司在面对客户违约时，不得不承担高额的赔付责任，陷入被动的局面。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)
