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5月19日收盘，A股市场结构性行情延续，上证指数收涨0.92%，创业板指微跌0.16%；在此背景下，半导体设备ETF国泰（159516）强势领涨，收盘涨幅达5.05%，成交额高达37.48亿元，显著放量。更值得关注的是，该ETF总份额由5月13日的197.53亿份稳步攀升至202.79亿份，单周增长2.66%，规模同步扩至243.92亿元，显示资金正以持续、稳健节奏加仓半导体上游核心“卖铲人”环节。
研报观点持续强化逻辑支撑：中信建投在4月23日报告中指出，半导体设备零部件正迎来“双重国产替代”窗口——一方面AI拉动下游晶圆厂资本开支上行，另一方面关键零部件整体国产化率仍偏低（多数品类低于30%），国产替代弹性高于整机。另据SEMI数据，2025年全球半导体材料市场规模已达732亿美元历史新高，晶圆制造材料同比增长5.4%，封装材料增长9.3%，印证上游供需双旺格局。
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半导体设备ETF国泰（159516）紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数（931743），指数成分聚焦40家深度参与半导体材料与设备研发、制造及供应的上市公司。当前，全球AI算力基建进入规模化交付阶段，台积电2纳米产能已排满至2028年，国内存储、逻辑晶圆厂扩产提速，设备验证周期明显缩短。作为产业链安全底座，半导体设备环节正从“政策驱动”迈向“业绩兑现”新阶段。
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