宇树科技IPO过会　A股将迎“具身智能第一股”

  宇树科技IPO过会　A股将迎“具身智能第一股”

  硬科技企业密集上市折射经济结构之变

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

  A股即将迎来“具身智能第一股”。6月1日，宇树科技科创板IPO成功过会，符合发行条件、上市条件和信息披露要求。近期，从长鑫科技到宇树科技，一批硬科技企业正在密集冲刺A股IPO。业内人士指出，这一现象，是中国经济转型在资本市场层面最直观的镜像，折射出经济增长动能的根本性切换。

  招股说明书（上会稿）披露的信息显示，宇树科技是一家高性能通用机器人公司，专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。2025年度，公司人形机器人出货量超过5500台（纯人形，不含轮式双臂机器人），出货量全球第一。本次IPO，宇树科技计划募集资金42亿元投向智能机器人模型研发、机器人本体研发等四个项目。

  从主要财务数据来看，2023年至2025年宇树科技营业收入从1.59亿元快速增长至16.99亿元，归属于母公司股东的净利润则分别为-0.11亿元、0.95亿元和2.78亿元。该公司预计，受益于具身智能行业市场需求持续增长、公司业务规模扩张，2026年1至6月，公司预计实现营业收入10.52亿元至11.28亿元，同比增加35.62%至45.41%，实现扣非后归属于母公司股东的净利润2.36亿元至2.83亿元。。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，宇树科技的上市，意味着具身智能这一新兴产业正在发展壮大，未来A股市场有望出现更多的产业链企业。万联证券指出，人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。随着政策与资本合力助推，人形机器人有望逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。

  今年3月20日，宇树科技IPO申请获上交所受理，至6月1日过会，从受理到上会仅用时73天，不仅远快于科创板平均审核周期，也是科创板预先审阅机制落地后的第二单标杆案例。宇树科技的上市，彰显资本市场对硬科技的精准支持。

  安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉表示，硬科技企业普遍具有研发投入高、成长周期长的特点，唯有发达且包容的股权融资体系，才能真正托举其穿越周期、实现技术突围。从“设立科创板、试点注册制”到推出“北交所”，中国资本市场的基础制度改革始终紧扣“服务新质生产力”这一主线，旨在打通“科技-产业-金融”的良性循环。资本市场的价值导向正在引导社会资源进行高效配置：资金向科技企业集中，带动人才、技术等要素向硬科技领域汇聚，同时也倒逼传统行业加速数字化、智能化改造，推动新旧动能加快转换。

  2026年以来，一批硬科技企业正在密集登陆A股市场。在半导体行业，5月27日，长鑫科技IPO已经通过上交所上市委会议，另一家存储巨头长江存储IPO辅导备案也已获受理。在人工智能和AI大模型领域，在港股上市的MiniMax已签署辅导协议，启动A股IPO进程。在商业航天领域，蓝箭航天正在更新财报数据。此外，燧原科技、云深处、上海超导等知名硬科技企业IPO也正在进行。

  Wind统计数据显示，截至6月1日收盘，全市场市值超过千亿元的上市公司总数已达到204家，较2024年底的137家增长48.9%。从行业分布来看，新增加的千亿市值公司，主要来自半导体、新能源产业链、通信设备以及航天装备等高新技术领域，这些企业正在改写A股上市公司市值结构的版图。

  “硬科技企业密集上市，是中国经济转型在资本层面最直观的镜像。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，这一现象是国家核心资产结构的系统性变迁。过去，资本市场的权重资产集中于房地产和传统基建，映射的是要素驱动的增长模式。如今，这些硬科技企业成为新供给主体，意味着经济增长的函数内核已发生改变，技术替代土地、资本成为第一驱动力。这是一场影响深远的资产端革命：资本市场的价值标尺，正从衡量对实体资源的占有，转向衡量对技术壁垒的突破能力，这便是高质量发展的金融表达。

  汤哲辉也表示，A股大市值公司向硬科技领域集中的结构性变迁，是中国经济转型升级在资本市场的直接映射，也表明了融资体系服务国家战略的主动变革与深度重塑。他表示，从底层逻辑来看，这一变化折射出中国经济增长动能的根本性切换。当前经济转型的核心，是从要素驱动转向创新驱动，依靠半导体、高端电子、通信等硬科技产业突破技术瓶颈，培育新的经济增长极。这种产业重心的历史性转移，直接推动了优质科技企业加速登陆A股，从根本上改变了上市公司的行业版图。（记者　吴黎华）