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新华财经北京12月6日电（王菁）债市周五（6日）震荡回调，日内关于重要会议等相关传闻的扰动，以及近期大涨后止盈需求的持续涌现，带动期限券小幅走弱，超长端回调稍明显；公开市场连续八日净回笼，月初流动性相对充裕，资金利率多数下行。
机构认为，年末之际，配置盘和交易盘往往会“抢跑”，近期债市表现较为亮眼，进一步激发中长期品种的交易热情，季节性行情仍可期待。但也应注意重要会议召开阶段情绪面带来的扰动以及利率快速下行导致部分机构止盈。考虑到明年长债利率中枢下行的确定性相对较高，可以积极寻找调整中的增配机会。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.4%，10年及2年期主力合约均跌0.02%，5年期主力合约跌0.01%。
间主要利率债全线回调，短端及超长端弱势明显。截至发稿，30年期“24特别国债06”收益率上行1.25BP报2.1575%，10年期国债240011收益率上行0.35BP报1.956%，5年期国债240014收益率上行0.5BP报1.6%。此外，10年期国开240215上行0.55BP报2.028%。
中证转债指数收盘涨0.52%，30只可转债涨幅超2%，“N领益转”、永安转债、松原转债、贵广转债、震安转债涨幅居前，分别涨24.50%、18.24%、11.08%、7.59%、6.15%。跌幅方面，7只可转债跌幅超2%，金沃转债、拓斯转债、测绘转债、溢利转债、瀛通转债跌幅居前，分别跌8.15%、6.41%、4.32%、2.57%、2.39%。
交易所地产债多数上涨，“22万科02”涨超5%，“21万科02”涨超2%，“22龙湖02”涨超1%；“22龙湖01”跌超4%，“22万科05”跌近3%，“20万科04”跌超1%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间12月5日，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨2BPs报4.154%，3年期美债收益率涨1.2BP报4.106%，5年期美债收益率涨0.8BP报4.08%，10年期美债收益率跌0.2BP报4.181%，30年期美债收益率跌1.1BP报4.335%。
亚洲市场方面，日债收益率全线回落，10年期日债收益率下行1.7BP至1.052%，3年期和5年期日债收益率分别走低0.1BP和0.8BP，报0.612%和0.724%。
欧元区市场方面，当地时间12月5日，欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率涨3.3BPs报4.279%，法国10年期国债收益率跌0.8BP报2.887%，德国10年期国债收益率涨5.2BPs报2.109%，意大利10年期国债收益率跌1.8BP报3.195%，西班牙10年期国债收益率涨0.7BP报2.760%。
【一级市场】
进出口行1年、2年期金融债中标收益率分别为1.2325%、1.42%，全场倍数分别为3.08、2.77，边际倍数分别为1.73、1.67。 财政部30年期国债“23附息国债23(续7)”加权中标收益率为2.1721%，全场倍数2.98，边际倍数3.87。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月6日以固定利率、数量招标方式开展了1909亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据显示，当日4790亿元逆回购到期，为连续8个交易日净回笼资金。
本周，央行开展了3541亿元逆回购操作，因有14862亿元逆回购到期，全周净回笼11321亿元，结束此前连续三周的净投放。下周央行公开市场将有3541亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期333亿元、513亿元、413亿元、373亿元、1909亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.1BP报1.478%；7天期下行0.2BP报1.686%；14天期上行0.2BP报1.801%；1个月期持平报1.711%。
【机构观点】
上海：美国大选结果短期对美联储影响有限，联储12月大概率会继续降息，但特朗普的对内减税、对外增加关税、减少移民等政策未来将对美国通胀带来上行压力，明年的降息路径仍具有较大的不确定性；美债方面，短期内10年美债利率或保持高位震荡，长期仍需关注联储降息路径及特朗普政策落地节奏。
中信固收：市场信心指向债市年末行情。一方面，资金面整体无虞。预计今年12月基本不存在流动性缺口，且央行大概率积极熨平资金面波动，12月资金面有望以偏宽松的姿态收官。另一方面，机构抢跑心态仍存。
：12月单月看，由于利率已经接近2%的心理点位，难免有所颠簸，在保持长久期不下车的同时逢小波段加仓。此外，负债端正在修复的非银可以短期先继续加仓长久期、中评级信用和二永，压缩信用利差。往明年看，配置盘欠配的情况没有明显改变，岁末年初配置盘加入后利率债下行可能更为流畅。
（文章来源：新华财经）
